Český trh s komerčními nemovitostmi zaznamenal v roce 2024 výrazné posílení, přičemž hlavní roli sehráli hlavně domácí investoři. Celkový objem investic dosáhl 1,79 miliardy eur, což představuje meziroční nárůst o 23 %. V popředí zájmu se ocitly především retailové prostory a kanceláře, ale ani rezidenční a průmyslový sektor nezůstaly pozadu.

Pro letošní rok analytici předpovídají další růst, a to zejména díky očekávanému poklesu úrokových sazeb a zvýšené aktivitě investorů.

Domácí investoři táhli trh, zahraniční zájem se vrací

V loňském roce dominovali na našem trhu s komerčními nemovitostmi především čeští investoři, kteří realizovali až 90 % všech transakcí. Postupně se však vrací i zahraniční kapitál, přičemž investoři nyní hledají stabilní příležitosti v regionech střední a východní Evropy.

„Druhá polovina roku 2024 ukázala, že trh se zotavuje a aktivita investorů roste. Očekáváme, že tento trend bude pokračovat i v roce 2025, přičemž v transakcích nadále roste význam ESG kritérií“ říká Josef Karas z Knight Frank.[1]

Retailové nemovitosti v popředí zájmu

Největší podíl na investicích měl maloobchod (až 35 %), především díky významným transakcím, jako byly Centrum Černý Most a Arkády Pankrác. Poté následovaly kanceláře (19 %) a průmyslové nemovitosti (14 %). Rezidenční projekty se na celkovém objemu podílely dvanácti procenty.

Výhled 2025: Klesající úroky a růst poptávky

Odborníci předpokládají, že letošní rok bude dalším rokem růstu především pro komerční nemovitosti, přičemž objem investic by se mohl přiblížit dlouhodobému průměru kolem 2,5 miliardy eur. Klíčovými faktory budou:

- Pokles úrokových sazeb – zvýší se dostupnost financování a investorům se tak otevřou nové příležitosti.

- Nárůst poptávky po bydlení – především u kvalitních rezidenčních projektů a PRS (profesionální nájemní bydlení).

- Další rozvoj maloobchodních parků – nové projekty budou vznikat především v menších městech, zatímco velká nákupní centra se už nerozšíří.

„V roce 2025 se očekává vyšší transakční aktivita podpořená silným domácím kapitálem a rostoucím zájmem zahraničních investorů. Nízká míra nové výstavby v Praze udrží neobsazenost kanceláří na minimu, což posílí vyjednávací pozici vlastníků“ uvádí Jan Kolb z WOOD & Company.[2]

Kanceláře: Změny smluv dominují nad novými pronájmy

Kancelářský trh bude i letos charakterizován převahou úprav stávajících smluv. Nové projekty budou vznikat pomaleji, především kvůli omezené nabídce lokalit vhodných pro developery.

Průmyslové nemovitosti: Oživení ve druhé polovině roku

Průmyslový segment by mohl v prvním pololetí 2025 zpomalit, ale ve druhé části roku by se měla situace zlepšit a poptávka opět vzrůst. I zde se však vyskytnou potíže – výstavba nových skladů a logistických center je stále náročnější kvůli nedostatku pozemků a vysokým nákladům. To značně omezuje možnosti rozvoje a brzdí nové projekty.

Český trh: Stabilita s příležitostmi i výzvami

Český trh s komerčními nemovitostmi stále zůstává atraktivní pro investory. Může za to především silná domácí poptávka a postupný návrat zahraničního kapitálu. Nicméně, jako v každém segmentu, existují i rizika:

- Omezená nabídka kvalitních nemovitostí – vede k vyšším cenám a větší konkurenci mezi investory.

- Ekonomická nejistota – vliv globálních geopolitických rizik a vývoje v EU a ve světě.

- Vysoké nájemné – i když může mírně klesnout, zásadní změny se neočekávají.

Podle všech indicií se tedy dá očekávat stabilní situace spojená s růstem a přílivem zahraničního kapitálu. To otevírá řadu možností i pro domácí investory, kteří mohou získat podporu pro své projekty i v zahraničí. Současně mohou sami investovat do zajímavých a výnosných infrastrukturních, průmyslových či rezidenčních projektů po celém Česku.

I zde se však vyplatí důkladný průzkum a zvážení všech pro a proti. Navzdory pozitivním trendům mohou investory ohrozit faktory jako vysoké nájemné, nevhodná lokalita nebo špatná dostupnost.

Celkové se však očekává pokračování růstu a rozvoje, který započal v loňském roce a může se ještě trochu zrychlit. Trh se otevírá novým příležitostem a bude jen na investorech, developerech a jejich klientech, jak je využijí.