Loňský rok přinesl účastníkům penzijního spoření většinou pozitivní zprávy. Většina penzijních fondů totiž překonala inflaci a mnohým investorům se podařilo výrazně zhodnotit své úspory – v některých případech až o čtvrtinu. I mezi dynamickými fondy, které slibují nejvyšší výnosy, se ale objevily takové, které s inflací sotva držely krok. Jeden fond dokonce skončil v záporných číslech.

Dynamické fondy vládly trhu

Dynamické fondy, které jsou sice nejvýnosnější, ale zároveň nesou vyšší riziko, dosáhly loni průměrného zhodnocení 16,5 %. Jde již o třetí rok v řadě, kdy tyto fondy dosahují vysokých výnosů. Předloni to bylo v průměru 12,55 % a v roce 2023 dokonce 20,64 %.

Takový výsledek je o to lepší, že ho fondy dosáhly navzdory složité situaci na finančních trzích. První polovina roku byla ve znamení oslabujícího dolaru a přizpůsobování se situaci na trhu. V té druhé došlo ke stabilizaci a pozornost se přesunula k firemním ziskům a mikroekonomickým ukazatelům (hodnocení rizika a výkonnosti).

Kteří hráči byli nejúspěšnější?

Z dynamických a alternativních fondů, které investují i do méně obvyklých aktiv, jako jsou nemovitosti nebo komodity, zaznamenaly nejlepší výsledky tyto dva:

 -Růstový fond společnosti NN s výnosem 25,9 %.

 -Globální akciový fond penzijní společnosti Conseq, který dosáhl zhodnocení 23,4 %.

Naopak nejhůře si vedly:

 -Allianz Dynamický fond (2,5 %)

 -Akciový fond penzijní společnosti Uniqa (2,2 %)

 -Alternativní fond společnosti Rentea (0,3 %)

 -Future alternativní fond Generali, který byl jediný v minusu s -3,7 %.

Jako hlavní příčina slabého výsledku se uvádí oslabení dolaru vůči koruně, což některé fondy citelně zasáhlo.

Zároveň je důležité připomenout, že penzijní spoření je dlouhodobý závazek a výkonost je tak třeba hodnotit v mnohem delších intervalech.

Vyvážené fondy: Bezpečnější, ale stále výnosná volba

Vyvážené fondy dosáhly průměrného zhodnocení 9,09 %. Nejlépe si vedl Vyvážený fond České spořitelny (10,9 %), na opačném konci tabulky se umístil Vyvážený fond Allianz (2,1 %).

Konzervativní fondy plnily svůj úkol

Konzervativní fondy, určené primárně k ochraně úspor těsně před důchodem, dosáhly průměrného výkonu 2,53 %.

Nejvyšší zhodnocení nabídl fond Pro penzi u ČSOB (5,6 %), nejnižší pak Target Bond 2035 společnosti Conseq (0,9 %).

Důležitý je dlouhodobý pohled

Loňský rok potvrdil, že penzijní spoření zůstává funkčním nástrojem pro dlouhodobé zhodnocování úspor na důchod. Zatímco dynamické fondy nabídly atraktivní výnosy, nesou s sebou i vyšší míru rizika a jsou náchylné na krátkodobé výkyvy.

Klíčové je proto nepanikařit při pohledu na roční výpisy, ale soustředit se na dlouhodobý výkon fondu a přizpůsobit výběr vlastnímu časovému horizontu a toleranci k riziku.

Při zvažování přechodu mezi fondy nebo společnostmi je vždy vhodné pečlivě zvážit nejen loňská čísla, ale také pětiletí či delší průměr a srovnat podmínky. Spoření na důchod je maraton, ne sprint – a vítězem je ten, kdo vytrvá.