První letošní půlrok dominoval trhu drahých kovů růst. Zlato a stříbro od začátku roku posílily o 26 %, platina dokonce až o 54 %. V posledních několika týdnech však růst zpomaluje a celý trh se konsoliduje. Bude se dít něco závažného, nebo je to jen pauza před dalším sprintem vzhůru?

Podle některých analytiků je toto konsolidování jen krátká přestávka, po které bude následovat další růst. Stále totiž působí pozitivní faktory, které ženou cenu vzhůru.

Navíc je tu ještě druhá polovina roku – mluví se hlavně o možném snížení úrokových sazeb v USA, což by mohlo podpořit poptávku po drahých kovech.

Proč ta atraktivita?

Jak už víme, drahé kovy se považují za univerzální uchovatele hodnoty, a proto jsou u investorů oblíbené. I ČNB se (jako řada jiných centrálních bank) rozhodla investovat práv do zlata, částečně také kvůli otřesům spojeným s oslabováním vlivu dolaru.

Toto oslabení navíc zvýšilo výnos drahých kovů – evropští investoři dosáhli na zisky okolo 11 %.

Hlavní „tahouni“ růstu:

1. Pokračující nákupy centrálních bank (diverzifikace, de-dolarizace)

2. Riziko stagflace v USA (dopad cel + tlak na snížení sazeb)

3. Napětí ve světě, obchodní spory a embarga

4. Rostoucí obavy z ekonomické situace v USA (zvyšování dluhu)

5. Přesun investorů od akcií a dluhopisů k hmotným aktivům

6. Další oslabování dolaru

Zlato: co se teď děje

V dnešní době se zlato pohybuje v poměrně úzkém pásmu pod svým dubnovým historickým maximem. Trh navíc ukazuje velkou odolnost – ani boje na Blízkém východě ani ekonomické otřesy v USA nezpůsobily masivní výprodeje.

Hlavní bude linie 2 945 USD za unci. Pokud se zlato bude držet nad touto hranicí, bude se podle názoru investorů jednat jen o onu výše zmíněnou pauzu, a nikoliv o nástup prodejů.

Stříbro: na cestě k 40 USD?

A teď něco málo ke stříbru. To nedávno překonalo 35 USD, a otevřelo se tak dalšímu růstu. Tady je ale ukryt jeden problém. Trh je totiž už několik let v tzv. strukturálním deficitu (kdy poptávka převyšuje nabídku), což vede k úbytku zásob. Je proto třeba důkladně sledovat pohyb trhu a investovat včas.

Pokud stříbro udrží 35 USD, v příštím půl roce až roce může směřovat k 40 USD a možná ještě výš. Tuto komoditu se tedy určitě vyplatí alespoň sledovat.

Platina: Nejvýkonnější komodita letošního roku

A nakonec platina. Platina měla skvělý rok – letos si připsala posílení, celých 54 %. Tento růst je zajímavý i tím, že k němu došlo po sedmnácti letech slabých výkonů! Co se tedy stalo?

Jako u stříbra zde hraje roli deficit nabídky. Podle některých odhadů poptávka převýší nabídku o neuvěřitelný 1 milion trojských uncí. A to už tento rok!

Může za to především obrovský zájem automobilek. Platina se v automobilovém průmyslu využívá jak u hybridů, tak i dieselů, což znamená obrovskou poptávku.

A v neposlední řadě jsou tu i investice do šperků a slitků, především v Číně, kde si platinu oblíbili kvůli její nižší ceně – je tedy dostupnější i pro menší zákazníky.

Drahé kovy – Stále je co nabídnout!

Pokud si trhy udrží příhodné podmínky, můžeme (snad) už tento rok očekávat další vlnu růstu. Důležitý pro vývoj trhu bude stav úrokových sazeb v USA a také se vyplatí sledovat nákupy centrálních bank.

Jako vždy tu pak jsou vlivy a rizika pramenící ze situace ve světě a pohyb dolaru, i tady je však patrná jistá stabilita a trendy, především co se týká dolaru.

Takže zatímco zlato čeká na další „hvězdnou chvíli“, které se možná díky geopolitice a úrokovým sazbám dočká poměrně brzy, stříbro a platina těží (a budou těžit) především z nedostatečných zásob – případný zájem o nedostatkové zboží může vyhnat cenu poměrně vysoko.

I přes to, že je teď růst pomalejší a spíše stagnuje, hlavní příčiny růstu jsou tu stále přítomny. Příležitosti se tak tedy jistě v budoucnu vyskytnou